周四機構一致看好的十大金股

時間:2019年07月25日 06:00:44 中財網
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  安車檢測公司動態點評:中期業績符合預期,機動車檢測龍頭優勢凸顯
  類別:公司研究機構:長城證券股份有限公司研究員:曲小溪,王志杰,張如許,劉峰日期:2019-07-24
  中報業績報告符合預期:根據公司發布的 2019年上半年業績預告,通過努力提高研發創新能力、滿足市場需求,公司上半年業務持續穩步增長,預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為 10,600萬元-12,000萬元,同比增長 77.06%-100.45%。上半年預計公司非經常性損益對凈利潤的影響金額約為 1,448.00萬元,公司上年同期非經常性損益對凈利潤的影響金額為544.87萬元。主要原因來自營業收入的增加,即機動車檢測系統及檢測行業聯網監管系統的銷售業績提升。公司在提供檢測設備的同時,還配套完善方案,極大提高客戶滿意度。與上年同期相比,盈利能力略有增長,經營活動產生現金流量凈額大幅提高,經營業績得到較大提升。但原材料價格上漲和研發費用增加等因素導致成本的提高,依然值得關注。

  收購中檢汽車,下游整合新布局:公司是國內機動車檢測領域和機動車駕駛人考試行業整體解決方案的主要提供商。公司借助對機動車檢測實行價格開放的政策機遇,進軍機動車檢測站運營領域,加速車檢站布局,包括參與設立德州市環保新動能基金(一期)、收購興車檢測、中檢檢測等。公司 6月 10日發布公告簽訂購買資產協議,以現金方式收購兆方投資、海中投資合計持有的中檢汽車 75%的股權,作價 2.63億元。中檢汽車在全國范圍內具有一定的知名度,標的公司與安車檢測具有業務協同效應,本次交易有助于上市公司快速獲得標的公司的機動車檢測市場,實現向下游機動車檢測領域的縱向延伸,進一步完善對機動車檢測領域市場的覆蓋和完善產業布局。

  獲深建工大額訂單,遙感業務再放量:6月 10日,公司與深圳建工署工管中心簽訂合同,負責駕駛員考試系統設備采購、安裝、調試及驗收移交,光纖工程及相關檢測等工程,合同價為 3800.94萬元,由政府全額出資。

  政府相關部門是公司主要銷售對象之一,全國檢測行業聯網監管系統平臺的銷售對象為公安、環保、交通等部門,機動車尾氣遙感檢測系統的銷售對象主要為環保部門。公司是機動車檢測行業的龍頭,主要競爭企業為石家莊華燕交通科技有限公司、佛山市南華儀器股份有限公司等企業。公司機動車檢測系統產品市場目前已覆蓋全國除香港、澳門、臺灣之外的其余全部 31個省級行政區劃,市場占有率多年來一直保持行業領先水平。目前,機車保有量持續增長、行業標準升級、機動車檢測監管趨嚴等都將拉動檢測設備需求。另外,公司重視人才建設,善用管理激勵。股改前,公司對中高層實施股權激勵;上市后,對技術、研發、生產等人員實施股權激勵計劃,有利于管理和研產人員利益與股東利益的一致。因此我們看好安車檢測未來市場潛力,繼續發揮國內行業龍頭優勢。

  投資建議:我們預測 2019-2021年公司的 EPS 分別為 1.05元、1.31元和1.57元,對應 PE 分別為 42倍、34倍和 28倍。維持"推薦"評級。

  風險提示:機動車檢測標準變動導致銷售成本增加;設備銷售不及預期;
  下游整合不及預期。

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