調查:美聯儲本月預計降息 將為10年來首降

時間:2019年07月25日 14:15:41 中財網
  路透調查顯示,受訪者認為,在貿易局勢給經濟帶來的風險日益升高之際,美聯儲7月份降息25基點幾乎已成定局,而且預計今年晚些時候會再降一次。在幾位美聯儲官員強烈暗示即將放松政策后,外界對于十多年來首次降息的預期增強,推動美國股市創下歷史新高。

  這符合潮流,最近幾個月多數主要央行的立場變得更加鴿派。但最新調查顯示,與金融市場一樣,分析師預測聯邦基金利率目標本月下調25個基點至2.00-2.25%,而不是下調50個基點。

  111名分析師中,超過95%的人現在預計美聯儲將在7月30-31日會議上降息25個基點。只有兩位預計會降息50個基點,還有兩位認為美聯儲將保持利率不變。

  “促使美聯儲降息的最大原因,是因為市場消化降息預期已有一段時間。如果他們沒有跟進降息,就會引起一些沖擊,”凱投宏觀(Capital Economics)的資深美國經濟分析師Andrew Hunter表示。“我認為美聯儲近期傳達的信號似乎是,采取行動更多的是因為經濟增長下行風險,而非經濟已經陷入低迷。”

  實際上,盡管有關美國經濟活動的一些前瞻性指標下降,但失業率為50年來最低,美股也處于紀錄高位,通常這并非利率周期發生變化的環境。

  美聯儲利率預期今年發生了重大逆轉,從之前預計的穩步緊縮路徑轉變為年內早些時候的按兵不動,再到一系列降息。實際上,就在一個月前,美聯儲還預計將暫時維持政策不變,并在明年才放松政策。但從那時起,決策者就越來越擔心貿易局勢對已經放緩的經濟增長和低迷通脹的影響。

  “我們預期政策放松的理由——通脹遲滯和不確定性高企之際經濟增長放緩,與美聯儲預防性降息的邏輯一致,”高盛分析師指出。“相形之下,市場暗示的可能性與周期轉折一致,我們預計近期內不會發生。”

  路透調查顯示,美國上季經濟可能失去動能,現預計4-6月季度GDP環比年率料為增長1.8%,低于第一季的增長3.1%。季度增長率料將保持在這個水準左右,直至2020年底。

  上月曾接受路透調查訪問的分析師中,在本次調查時有逾75%下調了增長前景預估或者維持不變。

  最新預估中值顯示最后一季將再有一次降息。近40%受訪分析師預測后續降息最快可能發生在9月。但利率期貨市場反映今年將降息三次,分別是在7月、9月、12月。

  調查顯示,今年過后,預計美聯儲將按兵不動直至2021年。“我們認為這不是一次完整寬松周期的開始;這些降息是為了提供一點寬松以抵銷貿易面的不利影響,”加拿大皇家銀行高級分析師Josh Nye說。
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